一、變現(xiàn)能力比率
1、流動比率=流動資産合計 / 流動負債合計
標(biāo)準(zhǔn)值：2.0。
意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資産越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。
分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資産中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。
2、速動比率=（流動資産合計-存貨）/ 流動負債合計
保守速動比率=（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/ 流動負債
標(biāo)準(zhǔn)值：1/0.8
意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因爲(wèi)流動資産中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資産扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。
分析提示：低于1 的速動比率通常被認(rèn)爲(wèi)是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非常可靠。
二、資產(chǎn)管理比率
2、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/ 産品銷售成本
標(biāo)準(zhǔn)值：120。
意義：企業(yè)購入存貨、投入生産到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。
分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換爲(wèi)現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。
3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]
標(biāo)準(zhǔn)值：3。
意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。
分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：
第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。
4、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2] / 産品銷售收入
標(biāo)準(zhǔn)值：100。
意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。
分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。
5、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={[（期初存貨+期末存貨）/2]* 360}/産品銷售成本+{[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]*360}/産品銷售收入
標(biāo)準(zhǔn)值：200。
意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金爲(wèi)止的時間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。
分析提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資産管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。
6、流動資産周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初流動資産+期末流動資産）/2]
標(biāo)準(zhǔn)值：1。
意義：流動資産周轉(zhuǎn)率反映流動資産的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)約流動資産，相當(dāng)於擴大資産的投入，增強企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補充流動資産叁加周轉(zhuǎn)，形成資産的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。
分析提示：流動資産周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。
7、總資産周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初資産總額+期末資産總額）/2]
標(biāo)準(zhǔn)值：0.8。
意義：該項指標(biāo)反映總資産的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資産周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。
分析提示：總資産周轉(zhuǎn)指標(biāo)用於衡量企業(yè)運用資産賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。
三、負債比率
1、資産負債率=（負債總額 / 資産總額）*100%
標(biāo)準(zhǔn)值：0.7。
意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱爲(wèi)舉債經(jīng)營比率。
分析提示：負債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越強。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資産負債率特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。資産負債率在60％─70％，比較合理、穩(wěn)健；達到85％及以上時，應(yīng)視爲(wèi)發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。
四、盈利能力比率
1、銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100%
標(biāo)準(zhǔn)值：0.1。
意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。
分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成爲(wèi)銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標(biāo)進行分析。
2、銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入]*100%
標(biāo)準(zhǔn)值：0.15。
意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本後，有多少錢可以用於各項期間費用和形成盈利。
分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。
3、資産凈利率=凈利潤/ [（期初資産總額+期末資産總額）/2]*100%
無標(biāo)準(zhǔn)值。
意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資産相比較，表明企業(yè)資産的綜合利用效果。指標(biāo)越高，表明資産的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。
分析提示：資産凈利率是一個綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資産的多少、資産的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資産凈利率高低的原因有：産品的價格、單位産品成本的高低、産品的産量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小。可以結(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。
五、現(xiàn)金流量流動性分析
1、現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù)
本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長期負債＋應(yīng)付票據(jù)
標(biāo)準(zhǔn)值：1.5。
意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。
分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。
2、現(xiàn)金流動負債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負債
標(biāo)準(zhǔn)值：0.5。
意義：反映經(jīng)營活動産生的現(xiàn)金對流動負債的保障程度。
分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。
3、現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末負債總額
標(biāo)準(zhǔn)值：0.25。
意義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。
分析提示：計算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。
六、獲取現(xiàn)金的能力
1、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 銷售額
標(biāo)準(zhǔn)值：0.2。
意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。
分析提示：計算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。
2、每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù)
無標(biāo)準(zhǔn)值。
意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。
分析提示：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。
3、全部資産現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資産總額
標(biāo)準(zhǔn)值：0.06。
意義：說明企業(yè)資産産生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。
分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，全部資産用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資産回收的含義。回收期越短，說明資産獲現(xiàn)能力越強。
七、綜合管理指標(biāo)分析：
1.應(yīng)交稅金及附加＝130營業(yè)稅金及附加+增值稅
2.營業(yè)稅金及附加＝營業(yè)稅+消費稅+資源稅+城建稅+教育費附加
3.城建稅+教育費附加＝（營業(yè)稅+消費稅+增值稅）×稅率
4.某期經(jīng)營現(xiàn)金收入＝該期含稅銷售收入×收現(xiàn)率+前期剩余應(yīng)收
5.管理費用現(xiàn)金支出＝管理費用-年折舊-年攤銷
6.可運用現(xiàn)金＝期初現(xiàn)金余額+經(jīng)營現(xiàn)金收入
7.經(jīng)營現(xiàn)金支出＝直接材料+直接人工+制造費用+銷售費用+管理費用+稅金及附加+預(yù)交所得稅+預(yù)分股利
8.現(xiàn)金支出合計＝經(jīng)營現(xiàn)金支出+資本性現(xiàn)金支出
|
